有业内人士通过分析，得出结论：目前动力煤价格已经跌到一个很低的水平，三季度处于库存消化期，而四季度旺季特征比较明显，冬储将激发下游电厂的补库热情，进而拉动煤价反弹。这种结论更多的是依赖往年的走势规律。在和上述两家企业负责人的交流中，我们发现，他们的态度都非常悲观。

 

河南能源化工集团一位负责人认为，受煤炭产能过剩、电厂需求萎靡的压制，后期煤企去库存难度较大。虽然目前用电量较大的电解铝行业受铝价大涨提振，开工率有所回升，但能否持续，尚有待观察。此外，煤炭企业的产能也在持续开发中。据传，新疆煤炭资源已经开发运输到内地，且以电力输送的形式变向打击内地煤炭消费。内蒙古也有大量的未开采煤炭。如果煤炭价格上涨，那么这些产能将很快释放出来。也有市场传言，电价将下调2分/度。这对煤企又是一致命打击。谈到煤市哪一年会真正转好，他们几乎一致悲观。理由有两点，一是产能持续释放，二是风能、核能、天然气等会产生替代作用。

产能过剩是煤炭价格不断下跌的根源。煤炭价格反弹后屡屡被打压的一个根本原因就是供给再次增多，有“野火烧不尽，春风春又生”之势。十一五期间，煤企盈利大幅提升，催生了煤炭行业的固定资产投资。鉴于固定资产投资的惯性，十二五期间，煤炭行业固定资产投资额仍然居高不下。十二五前三年，煤炭行业固定资产投资额年均超过5000亿元，前三年的累计投资额高达1.55万亿元，超过十一五期间的1.25万亿元。这些固定资产投资产生的产能在2010年后逐步释放。根据煤矿建设工期，我们可以判断出，2012年和2013年两年，每年新投产的煤矿产能在4亿吨。新产能的投产使得产能利用率快速下滑。