官方公布的中国2014年一季度GDP增长速度虽比外界预期的7.2%~7.3%略快，但也低于全年增长7.5%的目标，并创下20个季度以来的最低点。通过对中央引导解读的再梳理，可以发现，这个数据仍在高层容忍范围内，而李克强总理同日召开国务院常务会议，释放出“着力增加有效供给”的新表述，则隐约勾勒经济政策未来可能动向。

 

“政策储备”

 

“开过车的人都知道，当汽车爬坡的时候把速度换到一个低挡，速度慢一点，汽车开起来更稳而且更有劲”——这是国家统计局新闻发言人盛来运的比喻。

 

据此，中央各媒体均以“我国经济结构呈现积极变化”、“提质增效成果初显”、“不宜悲观”等为关键词，引导舆论。

 

其中，前天晚间由中国政府网首发的《李克强“解码”一季度经济数据》，获人民网、新华网、央视网及各大门户集体推荐。文中，总理重申目前没有扩大赤字、采取“强刺激”的考虑，下一步依然要把“简政放权”作为政府工作的重点：“‘我一再讲，合理区间是指经济增长率不低于7.5%左右，所谓左右，就是高一点、低一点都是正常的，都处于合理区间。’他引用统计数据具体说明：一季度调查失业率继续平稳下降；服务业增速持续高于第二产业，发展加快；城乡居民收入实现较快增长。‘这些都是经济结构出现的积极变化’。”

 

于是，“合理区间”被隶属于国务院的《经济日报》再次强调该报昨日头版所刊《观察经济基本面应坚持“两点论”》声称：“对比全年经济社会发展主要预期目标，一季度经济开局仍属平稳，物价涨幅处于预期范围之内，即使PPI和进出口同比下降，也不足以对全年增长预期构成太大威胁……保持经济在合理区间运行，我们不仅有信心，而且有能力。”

 

其实，自上一次国务院常务会议宣布研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围以来，中央媒体即多次针对“微刺激”之说，予以否认。4月10日，李克强又借博鳌亚洲论坛2014年年会开幕演讲之际，强调“我们不会为经济一时波动而采取短期的强刺激政策”。

 

如今，当一季度数据如约出炉，《经济日报》重申前期政策“不能简单理解为一时的应急之举”：“国务院参事室特约研究员姚景源通过本报提醒说，我国曾长时间保持两位数经济增长，即使进入增速换挡期，仍能保持7%以上的增速，这是非常难得的。当前，不应对经济增速问题过度炒作，而要理性看到我国经济稳中向好的基础和有利条件。”

 

此时，终于言及后手安排：“中央已经确定的方针和所拥有的政策储备，完全能够应对各种可能出现的风险和挑战。”

 

今年以来，“政策储备”一词已被高层多次提及。3月26日，李克强在辽宁主持召开部分省市经济形势座谈会时即曾表示，“我们拥有去年战胜经济下行挑战的成功经验，也为今年继续应对经济波动做好了政策储备”。

 

根据新华社前天所发《中国有足够信心和政策储备对抗经济增速放缓》列举所谓“政策储备”要表现在四个方面：一是调整存款准备金率……如果经济增速跌破7%，将会通过降低存款准备金率、降息等手段，加大对中小企业的支持力度；二是放宽投资准入机制，比如成立铁路发展基金，允许其发行债券，棚户区改造融资渠道，让民间资本进入更多领域，以确保投资增长同时解决地方政府的债务问题；三是加快财政支出，今年中国有1.35万亿元的财政赤字空间，在经济增速比较低的时候可以加大支出，实现平衡；四是过去投入不足的领域加大投入力度，比如中西部地区基础设施、交通、地下管网建设以及节能环保领域的项目。

 

“有效供给”

 

国务院常务会议通报中，还出现了一个“着力增加有效供给”的新词汇。

 

根据《21世纪经济报道》分析，这套新的说法不像是简单源于某个经济学门派，而是在可持续区间中，继续释放改革红利的新思维：“传统的‘需求管理’，主要指通过刺激消费、出口，加大投资，提振经济。这一度是中国政府宏观调控的基本政策框架。而所谓‘供给管理’，则是通过解除对人口、制度、土地、资源、金融、创新等抑制，增加有效供给，提振经济活力……国务院总理李克强4月10日在博鳌亦提出‘三大动力结构论’，认为中国经济增长新的支点来自于‘改革、调结构、改善民生’。亦有外界解读，这意味着政府的政策主张将颠覆传统的‘三驾马车’——投资、消费、出口——的框架，更多从供给侧角度入手。”

 

一周以前，国家发改委披露的“十二五规划”实施中期评估报告，第一次在官方表述中将“供给管理”提升到与“需求管理”并重的地位。其中提到，“创新宏观调控思路和政策组合，坚持需求管理和供给管理并重，以提高供给侧效率为重点，着力构建新的内在稳定增长机制。”

 

按照中央党校国际战略研究所副所长周天勇的分析，供给经济政策可以通过减税改革和工商登记制度改革实现。“调结构”同样是供给端调控的措施之一。李克强在博鳌亚洲论坛上曾提出，“更多运用社会资本，增加养老、健康、旅游、文体等生活性服务供给。”

 

“局部降准”

 

“供给管理”的宏观调控思路，体现在货币政策上，就是回归中性、实际偏紧。

 

前天的国务院常务会议宣布加强金融对“三农”发展的支持，确定对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。由于降低存款准备金的市场呼声近来颇为高涨，因此，舆论多有关注这一降准动向。

 

然而，根据民生证券研究院副院长管清友的分析，县域农商行和合作银行降准旨在定向增加长期资金投放，降低实体融资成本，并不意味着趋势性宽松形成：“这种局部降准恰恰意味着全面降准的可能性大大降低，即便降准，恐怕也是汇率改革副产品，即从资本流入倒逼货币发行到退出常态干预而通过降准实现货币发行。中国版QE更是遥不可期，几无可能……政府不会抱薪救火，醒醒吧。”

 

事实上，早在3月31日，央行下属的《金融时报》发表《中国经济需要“降准”来刺激吗》一文，对此即有说明：“一方面，动用‘存款准备金率’工具，将会使市场误判为货币政策开始松动的信号，这不仅不符合‘流动性闸门的调控和引导’目标，也不符合政府工作报告所确定的‘货币政策要保持适度松紧，促进社会总供给基本平衡，营造稳定的货币金融环境’的政策取向。另一方面，与动用‘存款准备金率’工具相比，货币当局目前看来更倾向于‘寓改革于调控之中’。”

 

在4月11日的博鳌论坛上，央行行长周小川也曾宣布，根据当前情况，央行可以把促进就业作为重要参考目标，但控制通货膨胀更为重要。

 

 

编辑：赵  芳