未来十年应该求“稳”而非求“快”

就在人们刚刚为欧洲通过债务危机全面解决方案长舒一口气的时候，美国知名期货经纪商MF全球公司由于投资欧债失败，10月31日在纽约南区破产法院申请破产保护。

据彭博社引述法庭文件报道称，全球曼氏金融美国公司目前债务为5000万美元，资产总额约5亿美元。这不仅是首家美国金融机构因受欧债危机影响而破产，而且按资产规模计算，这也是美国第五大金融机构破产案。因此，MF破产消息一经传出，便在美国金融市场引发震荡，并导致人们对美国金融机构的欧债风险敞口感到担忧。

而在谈到中国政府是否应该参与救助欧债危机时，著名经济学家，玫瑰石顾问公司董事谢国忠日前在中国农业银行“基金宝”财富讲坛上坚决地表达了自己的反对意见。他列举了两点原因：一是中国对欧洲的企业缺乏控制力，出借容易归还难；二是欧盟内部的事情，中国最好不要干预，“总之，中国应该做利人也利己的事情。”他说。

对于未来中国经济的增长方式，谢国忠也提出了自己的观点，即未来十年的增长目标应该求“稳”，而非求“快”，因为中国的GDP规模已经做大，只要能稳扎稳打就可以较好发展，求快则容易产生风险。

在分析了本轮危机以及海内外市场后，华泰柏瑞指数投资部总监、上证红利ETF基金经理张娅也指出，尽管美国和中国仍将会是危机后演变的主导者，但是疲软的欧美经济将会拖累中国经济的转型步伐。

张娅预期，此次通胀回落后的新的转型周期的开始将会遵循市场的自然轨迹逐渐发酵，新周期的开端将不会再是一个以大量货币放松为主导的令人激动的场面，战略新兴产业中谁终将脱颖而出也会是一个逐渐为市场所发掘的过程。

具体到资本市场，受国内银根紧缩、国外危机频发等因素影响，前三季度国内资本市场延续了2010年以来的“股债双杀”的格局。不过，在财通基金投资总监黄瑞庆看来，“情形难以更坏了。”他认为，现阶段市场估值已处于近十年底部，相对房地产黄金等价格高高在上的其他资产，长时间停留在低位而且规模庞大的优质蓝筹股票投资价值凸显，尤其是市盈率在10倍以下的个股，未来获得长期回报的可能性非常大。

此外，在“十二五”引擎推动下，中国经济有望迈入基于转型和内需的新经济周期已渐成共识。嘉实基金认为，中国经济进入产业结构转型期后，摈弃了过分依赖资本注入与人口红利的粗放式增长，更加注重增长的质量以及经济、社会、环境等的均衡发展，这对周期行业中竞争优势强、管理水平高且具有持续成长特性的细分行业和股票形成显著的利好，可以乐观预期周期成长股将在中国经济转型期内具有较好表现。

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